O que esperar do ouro em 2026?
Publicado em 2025-12-27
O ouro encerra 2025 como um dos ativos com melhor desempenho global, consolidando o seu estatuto de "porto seguro" indisputável.
Preço Atual: O ouro está a ser negociado na faixa de $4.480 a $4.505 por onça (valores recordes).Valorização em 2025: O metal acumulou uma alta impressionante (estimada entre 40% a 70% dependendo do ponto de entrada), impulsionada pelo "medo" geopolítico e pela desvalorização fiduciária.Fatores Motrizes de 2025:Bancos Centrais:Compras massivas e contínuas por parte da China, Índia, Polónia e outros emergentes, diversificando reservas longe do Dólar e Títulos do Tesouro dos EUA.Geopolítica: Tensões comerciais renovadas e conflitos regionais mantiveram o prémio de risco elevado.Política Monetária: O início e a continuação dos cortes de juros pelo Federal Reserve (Fed) reduziram o custo de oportunidade de manter ouro (que não paga dividendos).Projeções de Valorização para 2026
Para 2026, o consenso de Wall Street permanece altista (bullish), embora a expectativa seja de que o ritmo de valorização desacelere em comparação com a explosão de 2025. O mercado prevê que o ouro tente romper a barreira psicológica dos $5.000/oz.
A maioria das previsões aponta para uma alta adicional de 10% a 15% sobre os níveis atuais de aproximadamente $4.500.
Possível alta de mercado (Bull Case):
Cortes de Juros em 2026: O mercado precifica que o Fed continuará a cortar as taxas para a faixa de 3.0% - 3.25%.Juros reais mais baixos (ou negativos) são historicamente o melhor combustível para o ouro.Piso de Preço Elevado: A compra física pelos Bancos Centrais cria um "chão" no preço.É improvável que o ouro caia drasticamente enquanto a China e outros continuarem a acumular toneladas mensais.Momentum: A tendência técnica é inegavelmente de alta. Romper os $4.500 com convicção abre caminho livre até aos $5.000.Riscos a ser considerados (Bear Case):
Comprar no Topo Histórico: Entrar a $4.500 exige estômago.Qualquer correção técnica (profit-taking) pode levar o preço momentaneamente de volta aos $4.200 - $4.300.Assimetria Menor: O "dinheiro fácil" já foi feito em 2025.Buscar uma alta de 10-15% (até $5.000) com risco de correção de 10% (até $4.000) oferece um Risk/Reward menos atrativo do que no ano passado.O ouro em 2026 deixa de ser uma aposta especulativa de alto retorno para se tornar uma obrigatoriedade estrutural nas carteiras, protegendo contra a contínua desvalorização das moedas fiduciárias e instabilidade global.
