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A Máquina Económica: Indicadores de Crise segundo Ray Dalio
Ray Dalio, fundador da Bridgewater Associates, baseia a sua visão num modelo que trata a economia como um sistema mecânico e repetitivo. Para ele, uma crise é o culminar de ciclos de crédito que saíram do controlo.
1. O Ciclo da Dívida e a "Bolha"
O sinal mais clássico ocorre quando a dívida cresce mais depressa do que os rendimentos necessários para os pagar.
- •Preços de Ativos Inflacionados: Valores não sustentados pelo fluxo de caixa real, mas por crédito fácil.
- •Otimismo Excessivo: Compras alavancadas baseadas na crença de que os preços subirão para sempre.
2. O Limite da Política Monetária (Taxas a 0%)
A crise torna-se perigosa quando o Banco Central perde o seu principal "travão".
Juros a ZeroImpossibilidade de baixar taxas para estimular a economia.
Quantitative EasingImpressão de dinheiro para comprar ativos, sinalizando o fim do ciclo.
3. O "Ataque Cardíaco da Dívida"
Défices Insustentáveis + Falta de Compradores
O ponto crítico ocorre quando investidores perdem a confiança e deixam de querer títulos do governo, exigindo juros que o governo não consegue pagar.
4. Conflitos Internos e Externos
Grandes fossos entre ricos e pobres levam ao populismo, enquanto a ascensão de novas potências (ex: China) desafia a ordem estabelecida.
Sinais Práticos para Observar
| Indicador | O que observar |
|---|---|
| Inversão da Curva de Juros | Juros de curto prazo ficam mais altos que os de longo prazo. |
| Inadimplência | Aumento súbito nas taxas de incumprimento em cartões e créditos auto. |
| Valor da Moeda | Desvalorização rápida face ao ouro ou moedas fortes. |